Mientras los bienes raíces acaparan los titulares, la revolución de la tokenización se desarrolla en siete clases de activos distintas. El crédito privado lidera con $14 mil millones y 58% de participación de mercado: Figure Technologies por si sola controla $10 mil millones. Los Bonos del Tesoro siguen con $7.4 mil millones con un crecimiento anual del 539%. Para los asignadores de capital, el conjunto de oportunidades se extiende mucho más allá de la propiedad inmobiliaria.
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El Lider Inesperado
Cuando los inversores institucionales piensan en tokenización de activos, la mayoría imagina propiedad fraccionada de penthouses en Manhattan o condominios en Miami. La realidad es más prosaica, y más rentable. El crédito privado, no los bienes raíces, domina el panorama tokenizado con $14 mil millones en valor, representando el 58% del mercado total excluyendo stablecoins.
El lider es Figure Technologies, una empresa que la mayoría fuera de circulos especializados de fintech nunca ha escuchado. La blockchain Provenance de Figure ha tokenizado más de $10 mil millones en líneas de crédito con garantía hipotecaria, sirviendo a 200,000 hogares en 49 estados. La plataforma no buscó titulares; construyo infraestructura y proceso préstamos mientras otros debatian marcos teóricos.
La historia del rendimiento explica el dominio del crédito privado. Los productos de crédito privado tokenizado promediaron rendimientos del 10.16% para prestatarios a mediados de 2025, casi el doble del 5.2% disponible en Bonos del Tesoro tokenizados. Para asignadores institucionales hambrientos de rendimiento que enfrentan retornos comprimidos en renta fija tradicional, el diferencial es difícil de ignorar.
Los Siete Sectores que Transforman la Asignación
Mas alla del crédito privado, seis sectores adicionales están desarrollando la infraestructura y liquidez que requiere el despliegue institucional.
Bonos del Tesoro de EE.UU. ($7.4B) experimentaron un crecimiento del 539% desde enero de 2024 hasta abril de 2025. El fondo BUIDL de BlackRock lidera con $2.49 mil millones y 41% de participación de mercado. El atractivo: liquidación 24/7, características programables y rendimientos que siguen las tasas de corto plazo en 4.1-5.2%.
Commodities Tokenizados ($3B) alcanzaron máximos históricos en octubre de 2025, con tokens respaldados por oro representando el 90% de la categoría. Pax Gold (PAXG) y Tether Gold (XAUT) juntos controlan el mercado, proporcionando cobertura contra inflación con liquidez nativa de blockchain.
Bienes Raíces tiene el mercado direccionable proyectado más grande: Deloitte pronostica $4 billones en bienes raíces comerciales tokenizados para 2035. El despliegue actual sigue siendo modesto, pero la decision de Singapur en septiembre de 2025 de permitir el comercio de REIT on-chain señala impulso regulatorio.
Infraestructura y Energia representa una categoría emergente que atrae capital enfocado en ESG. Proyectos de energía renovable y tokenizaciones de servicios públicos están progresando a través de fases piloto en múltiples jurisdicciones.
Valores ofrecen el mercado direccionable teórico más grande con más de $100 billones pero enfrentan la mayor complejidad regulatoria. La plataforma Global Markets planeada por Ondo señala hacia donde se dirige la infraestructura.
Activos Alternativos como arte, propiedad intelectual y créditos de carbono permanecen incipientes pero creciendo. La tokenización de créditos de carbono supuestamente aumentó un 400%, impulsada por mandatos ESG y seguimiento verificable de procedencia.
| Sector | Tamaño de Mercado | CAGR | Actores Clave |
|---|---|---|---|
| $14B | 58% | Figure Technologies, Centrifuge, Maple | |
| $7.4B | 539% | BlackRock BUIDL, Franklin Templeton, Ondo | |
| $3B | 45% | Pax Gold, Tether Gold, Perth Mint | |
| $4T para 2035 | 35% | RealT, Lofty, Propy, RedSwan | |
| Emergente | N/A | Energy Web, FlexiDAO, Electron | |
| $100T+ TAM | 25% | Securitize, Polymath, tZERO | |
| $500M+ | 400% | Toucan, KlimaDAO, Artory |
Perspectiva de Asignación: Los siete sectores presentan perfiles distintos de riesgo-retorno. El crédito privado ofrece rendimiento pero requiere capacidades de análisis crediticio. Los Bonos del Tesoro proporcionan liquidez y seguridad. Los bienes raíces ofrecen potencial de crecimiento pero infraestructura actual limitada. Los asignadores exitosos construiran exposición diversificada a través de múltiples categorías en lugar de concentrarse en un solo sector.
Implicaciones Estrategicas para la Construcción de Portafolios
El panorama multi-sectorial crea tanto oportunidad cómo complejidad para los asignadores institucionales. Cada clase de activo conlleva requisitos regulatorios distintos, dependencias de plataforma y perfiles de liquidez.
Los asignadores conservadores típicamente comienzan con Bonos del Tesoro, el camino regulatorio más claro y la liquidez más profunda. El crédito privado sigue para mejora de rendimiento, enfatizando posiciones senior con plataformas establecidas. Los commodities proporcionan diversificación. Los bienes raíces, infraestructura y alternativos representan posicionamiento de horizonte más largo.
La pregunta estratégica no es cual sector único priorizar. Es cómo construir la capacidad operativa para evaluar y desplegar a través de múltiples categorías a medida que cada una madura. Las organizaciones que desarrollen experiencia inter-sectorial tendran opcionalidad que los especialistas de un solo sector no pueden igualar.
Disenar Su Estrategia Multi-Sectorial
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Agendar una ConsultaPara la Alta Dirección: El marco de 7 sectores proporciona una lente estratégica para la asignación de RWA: comience con Bonos del Tesoro (liquidez), anada crédito privado (rendimiento), agregue commodities (diversificación), luego posicionese para bienes raíces, infraestructura y alternativos a medida que la infraestructura madure. Cada sector requiere capacidades distintas de debida diligencia.